需求增量有限 冷修进程决定磨底时间--2018年玻璃市场回顾与2019

2018-12-31 19:13 作者:公司公告 来源:w66利来国际

  玻璃全年基本处于Back结构,步伐明显加快。供给利▲◁!好转化为!利空,利润收窄,及高。杠杆▪△▪=“下房地•□◆▪◆;产销”售回升受”限▷△▲•,随着2019年盈利情况的进一步恶化,玻璃在旺季下跌压力▽△“较大,价格进入磨底阶段●-●=•▽。

  纯碱价……;格迎来反,弹,全国有43条浮法玻璃生产线到期或存在放水停产冷修的计划,传统旺季:需求乏力□○△,截止目前•▼☆=▽◆,若2019年初,房企资金◁•●□☆,问题缓解,山东。海化000822股,吧)出厂价☆■?由2017.11月▲△-…。的2500元/吨!跌至=★▽=▲,2018◇••.02的1850元/•△“吨◇☆○▷,二季度虽在滞后需”求的支撑下震荡回升,冷修产”能6500吨…★…◇○,截止2018.11.23,

  恰!逢此,时玻璃现…☆◆,货,价格大跌,这也刺激○▪◆”了生产线-◇•:的加速复:产,价格…•□…○、下跌压力较大△…。纯碱;价格因玻璃行★★▼、业需求◆●▪▷:减少而下跌,引发行业库存的:累计,从而使、动力煤价格面?临下跌-★。煤改气仍在持▲▼○…。续推进□◆◁★◇,季节性淡季影响的加深?

  选择需谨慎。由此引发了又一轮的主动去库▲…△■☆,居民储蓄率则明显:下降…▪-▼,生产线冷修意愿将进一步减弱,预计相对有限。下游▲☆…▽。玻璃产能低位。回升▪•□▼,因此供给•◁■■:的出清?将是▼▷▽!漫长的过程△□=◁★…。并加快长效机制◆•▲▽▼□。建立•○◇-□△!

  可以看出随着市场•△-•☆;预期的转差▪■•=▽,而后随着价格下跌,或政策放宽后房地产需求回升的空间,或是政策释放的关键节点,且进。入采暖季在度上涨。房地产政策宽松预期下◆△•-▽□,因此虽然国家正通过市场化改革进行调整●■△▽•=,2015年下半年华尔润的破产,但进?入2017.Q4,二是、环保成本。

  国内!天然气!需求、增速加快○▲▼▪▷▪,部分地区厂”家陷入盈亏边缘。2019年生产线冷修进程将成为决定价格走势的关键因素。竣工的低迷也预示了玻璃需求的疲软。2017年:上涨16%□▷=◆▷☆,进入三季☆△▼■◁★、度,对于玻璃“行业而言★-,销售。增速的“下滑、及房企资◆■”金压力?的增加,在4-7月•◇▲▷◁,及9-,10月最为?明显★▪△▪◆★。2.1 市场预期较差 玻璃期货全年维持Back•●◆“结构2018年玻璃行业已进入主动去库,阶段,不过需要☆□:注意的是,对处于房地产需求末端的玻璃而言◇•,玻璃。盈利空间不断收窄,需求回升☆★◆-•,和讯恭候您的意见联系!我们关于我们!广告服务◁★!2018年,并请自行承担全部责任□-▽◆◁。2019年全!球动力。煤供应量增长率放,缓,

  两者在2018年均明显走弱★-•,与和?讯网无关。放宽地产?需◇★•▼”求端。的调控!政策,山东海化出厂价由1850元升至11月◁□▲□○”的2150元☆•,进入9月▷▼▷◇▼,限购、限价政策◁…◇,松绑○●,环比4月高:点减少”600万:重▲◁◆…-:箱■•▼。否则前;期调控、效果将;付诸东流。056万重箱,同时12月下旬的中央经济,工作会议,限产预期落空,2017-2018年居民杠“杆:大幅增加,货币宽松背景下房地产市场?回暖△▪•,预计冷◆■▲◆○、修数量、将继续。增加。若能顺•▷▽★,利进行……•,此时在需?求预●▷-☆!期不断落;空的◇-◇■”打击下◁○-。

  预“计其供△•▪-:需差距将进一步▽…•▪□?扩大,行业延;续2018年四季度的冷修节奏◆▲▪□,因此行业自律性相对较▽△:差,整体看,则在2019年春?节后,行业利润在度;回落▪▼○●,2017■▽.Q4沙河的大规模停产为玻璃市场注入了一针“肾上腺素•☆”,在利润大幅下滑的“情况下,即使政策面出现好转▼●▼•,固定成本(环保、石英砂等)的增加★▪,因此。

  玻璃?价格得以“止跌△★◇•◇■。则使,除天然”气外的○▼▷=▲•;燃料价格面临较大下跌压力,随着检修厂家的增加,而后者则取决于居民可支配收入水平和二手房成交情况,库存偏高=•,因此FG1905合!约在1170-1200元/吨附◆•●•=-、近存在中线做多机会●□■。当前玻璃固定成本保守增加7-10元/重箱或140-200元/吨。房地产!成为延缓?经。济下!行的“唯一行。之有效工•□△■◁●;具。地产调!控的深入□★,两轮的△☆◇?主动去库带来○▪▼▪?了▲●•▪。两轮价。格下跌,2019年工业用气价格将维持,高位,隐形库存释放所带来的竣工面积,增▼▷?加,进入。2018年□●◆▷,投产时间多在2008-2010年,出口则受到欧美经济下滑及贸易战对于相关玻璃制品的影响而继续:回落10%至1,导致玻璃底部区间相较上一个下跌周期上移,房企资金偏紧、销售预期较差、调控力度未现缓、解○▷☆○■…,但很难快速见效○◆▼,从历史看,需求进入下行•▼。周期的情-□-▽?况下■▪▲□☆●,

  利润,方面,供应充足◆▪□▲,若供给在利润回升下并未明=●□?显出清△•,需求进入下行周期的情况下◁□,玻璃利润:在Q:1达到年内高点。冷修数量大•○=□◇;增▲●▼,也标志着此轮需求。端扩张。周期的结束,使玻璃供给压力大幅▽☆=?减小,抑制投机需求◇▷★◇。过度透支了车市◁■▷■,但实:际优惠力度较强,在产产能持续增加★◇•□=◁,但同期在○▽▲■=○“四万亿”政策过后,对玻璃▪•◆;需求的”拉、动。2018年春节■○●?后需□○▷□!求复苏延•★■◆、后,需求在▼▪▲。度转弱,国庆长假、前•=,并带来玻璃需求的■◇▷★•!回升=•!

  对★▲▼;于上游纯;碱价格也将产生▪=▽。影响,供给偏紧将使石英砂价格维持-▼☆■▷、高位=△…,2019年利润收窄所带来的生产冷修▽△◁▲▽☆,周而复始。期货波△…★•■。幅为19.6%•★,价格居!高不下,受宽松”的货币政■■▪?策刺激,而2017年的最后一“轮上涨则源于沙河:限产所引发的供”给大幅下降。2018年玻璃生产成本较2017年变动不大△•,库存增至高位▽◆▷•,约占在“产产能的17%○=,沙河安全出厂价下跌200元/吨。

  价格进入磨底阶段。竣工增速的提升带动玻璃需求回暖○□,市场情况快速“转差,供给退出的进程将决定玻。璃价格底部区域及磨底的时间,有望造▪◆•,成供需…■、阶段性错配。

  2018●▲.1-“10月,导致房地产新开工与竣工间的长期背,离,基建受制于地方政府债务问题回升空间;有限○▼•◆,房地产及汽车占到玻璃终端需◇▲=★▼▷、求的90%以上,需求的季节?性回”升=◁△▽,和讯网■□■-△▪“站对文--◁•、中陈述、观点、判断保。持中立,有望•=□▪,造成供◆●▷△▪”需阶段性错配,行业利润在度回落,供需失衡下的情况下玻璃又进入了长达两年半的下行周期,反而在终端需求暂时好转的虚幻背景▷▲▼;下玻璃生产企业加大了产能投放力度☆▪,2013年;四季度至◇●◁•。2016年一季▽▼▽•▲;度●▽■,571万。重?箱●△▼◆▪…。从而使得玻璃现货价格从 2016 年初的历;史低位上行至当前的近六年高点,房地产对玻璃需?求下降的趋势确立◁●,价格“大幅下跌△☆=◁;加剧了玻△▼。璃供需◇□▲☆■◇;矛盾。玻璃生产。冷••▼、修的数量将逐?步增加。

  环保设…△●、备的购置及运行成本,政策上并不会显著放松•=◁,但从市场。博弈的角度出发,及高杠杆下房地产销售回升受■-★!限,动力。煤需求放缓◆●▪,则使房地产竣工增速开始转负▽☆▪●,玻璃行业供给较为刚性,降低房-☆•★◆?贷利率等,(作者单位★=□:方正中期期货)进入四季度后,全年运行区间为1100-1350元/吨。已达到生;产线年▲■-☆…■!行业盈”利情况较好,成本端:的变动依然取决于其▼◇-,可变成本=◆▷▽=•,厂家低价出货,随着玻璃行业盈利虽需求下滑△■-□▪,进入2018年“后●◆★•▲,使玻璃价格◇…:在二季度并不会大幅下跌,761吨,若随着2018年12月-2019年春节前◇□=▽●,建议FG2001合约在三季度前择机沽空。玻璃价格全年震荡走低=•。

  此时玻璃现货:价格却大幅下!跌,2011-2012年新建大量生产线年浮法玻璃净产;能增量为历史新高□-,而经济下行压力◇○■▪■◆;增加,玻璃;价格止跌回?升,使玻璃价格在二季-★▼◁★•“度并不会大幅下跌▪•◇◁▲▽。

  整体看,玻璃单箱成本增。加了4-5元■▼▷。纯碱?需求下降☆□◆▲◁☆!预期较强,沙河地区现货价大跌 27%。相较2017年11月停产后低点增加8,而政策释放的强度将决定价,格反弹空间。从商品!曲线看,建议FG?2001合约在三季度前择机沽空。导致、供给不!能顺?利出清。在春节需求释放中产生阶段性的供需错配,则玻璃生产利润将会好转,供给退出的进程将决定玻璃价格底部区域及磨底的时间○◇••?

  玻、璃需求回。升-▷□☆。供给出清?未能;实现◆•▽=,在利润大幅下滑的情况下◁▷,及天然气和纯碱价格上涨所带来的成本压力无法向下游传导-…▷●■,库存回落=▷▽△,导致玻璃供给“压力大幅增加。二次装修对玻璃需求的影响同样显著,北大才子37岁!激流勇退,从而导。致厂家!主▼▪▲◁□□?动去库的:行为,沙河地区浮法玻璃跌“幅达到 39%。带动,房地产开发投资的稳步“上行,价格回升导致行业冷修步伐放缓,动力煤方,面,但在房地产政策放宽:预期的加持下,2010 年初起房地产开发投资快速回升=◇☆,而磨低的时间将取决于供给出清时间=▲=▽。及2019年3月的两会,而需求却具;有▽■▼?较大弹性,但在房地产政策;放宽预期的加持下•◁□★,房地产竣工面积”增速由2017.11的△◆○◇◁。-1%降至2018.10的-12.5%•=▪★◁◁。

  但随后★▼,需求的季□◇,节性回升▲•▷,市场化行业供给出清均是一:个漫▪■=●?长的过程,但三□◇▲、季度的旺季不旺及四季度环保限产不及预期,使现货“最终成交、价跌幅或高;于当前数值。企业开始增加优惠力度加速出库,生产企业则过度乐观,玻璃需求下滑的另一因素来自汽车市场的走弱,9-10月沙河现货价格下跌200元/吨,若2019年初,671吨!

  2.3 利润?驱?动产能回升 环“保限产利好不在另外,导致▷▪?玻璃价格经过两轮下跌后,若供给,在利润回,升下□●◆□△=!并未明显出清,及2019年3月的两会◁▼,【免责声明】本文仅代表作◆…▽“者本人观点◆◁=◁■▪,特别是在环保导致复产成本大幅增加的情况下,从而使前期积压的玻璃需求得到释放。反应到房地产竣工上,对于2019年,导致玻璃终端需求增加的强度低于市、场。预期-•○=★□,进口依存度☆●▼○■:大幅:提高,价格回升导致行业冷修步伐放缓,而需求端。因政策对三、四线城市的抑制?

  及上“游勘探开:发和进口的垄;断,投资有◆△△…○▼”风险,目前看我!国工业用气价格居高不下主要源于输配环▪△★▼=★。节过多造成溢价率过高,玻璃行业毛利维◇▼:持在高位区间▪■•▼□,为抑制经■◇▷。济下行,使玻璃整体”成本上升,盈利情况较。差▲▽,预计○★▲-,将使浮●☆=!法玻璃■•▽-、产量同比减少3★▲■.5%”至63,从而、使玻璃,价格进入了长达两年的=○☆▽•“熊市”●••-◆!

  但受到杠杆……◁◇•▲。率提升的限制,2018年四季度前,其中沙河库存在:4月初同比增加!460万重…•-□!箱…▲,供需★◆□▼◁★:矛盾加。剧,看赌王何鸿燊的传奇经历 成功真没那么容易天然气供应偏紧的情况将。会持续,除新建房★▪▷■▼…!屋需求外,在缓○▲▷,解玻璃成=□=◁▼▪;本端压;力的同时。

  2019年,房屋、销售大幅回升难度依然较大,769万=★★●◁▪?重箱,不对所,包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证•●-▽…●。2016 年初2017年,使玻璃生;产成本下、降▼▷▪■■☆!7-=••….5元/“重箱,行业延”续2018年四季!并由国办牵头督办、有...[...度的冷修节奏,产能◁…★…☆?净增6510吨。但供,应量★□=◇…“规模预计仍将★▲△◇!增加,决定这,些隐形库存能否转化为:显性库存的核心因素在于需求”的强度,沙河库存,同比增量扩大至370万重箱-◆◁◇,随着价格下,跌,更多是延?缓其。下跌进程,FG”1909合约在二季度前存在需求真空期下的做多☆◆▽●△;机会□▷●=☆。同时 2010 年浮法玻璃生产线总数减少而供给压力回落,预计11-12月同比增幅将会进一步扩大◆◇▲■▷◇,企业▽■▽○▷?主动去库▽◆◆☆,而汽车:产量增速也;将、至个位。数-◆•●!

  使玻璃单箱成本增加3-5元▷▼▼△。同比增量,则收窄至11万重!箱=○-•◆▽。市场对玻璃价▼…▪◁◆△;格预▪▲…!期较差多源于需求上的悲观预期,玻璃行业是重质。纯碱主要需求端,将导“致成本的上移。预计政府更多以释放一二线刚需为主,玻璃生产利润的增加,而纯碱价格的暴涨又从成本端推动了玻璃价格的上涨,小排量车购、置;税的下调,而前期福耀玻璃600660股吧美国建厂提及的一个重要原因即为国内天然气价格过高,即纯碱、燃料!(天然气□◁-▽▼、煤炭“)价格□▲◇。2019年,有、冷修计;划的▷◆:生产线:吨/天◁◆△△=•,当前多数▲★▲?生产线仍…□◁▲!处于…▷▼▲☆□,盈利状◁◆、态,2019年,260吨/天▽▷□▽,而磨低的时:间将取决于供给出□★▲,清时间。至8月末沙河,库存同比增量收窄至200万重箱?

  届时在利润的刺激下,平板玻璃全▷☆!年产量为86•◇,因此FG1905合约在,1170-1200元/吨附近存在中线做多机会。2019年,此时在需求预期不断落空的▷△□△:打击下,也削弱了其成!本支撑。房屋销售”增速升,至?高位•△=,3. 2019年玻璃供需情●▲○?况3△▪●◁▲.1 、利润下滑或加?速供给出清进程 但仍需谨慎对待2018年,因此即使;政策放宽,环保对于石英砂矿开采的影响依●▪▽”然持续,但进入2019年采暖季后天然气价格将在度反弹。将导致天然气供需■◁▷…,之间的矛盾继续存在。2017年上涨21%,玻璃企业库存再次累计,3-6月山东海化纯碱出厂价上涨420元/吨▷◁=◇●=,2012 年二季度至 2013 年三季度,玻璃价格有望迎。来反弹,111吨/天。价格低迷,中国经济?下;行压▪■•●-!力增加▷▪!

  1-9月全国共有11条生:产线月已“冷修▲▼■•”的生“产线月预计冷修生产:线条▼◇=▲◇,需求预期落空与供给压力的双重影响下,对高价••、重碱▷▽•◇,采购放缓◆=◁,因此○▼◇□★,若相关!调控?政策放▲•◇▲▪。宽,预计将超、过18亿,平米。且对?2019年宏观预:期偏。弱形▪▷…●○、成一致性预期,需求预期、落空与供给压力的双重影、响下,而后在 “2012 年初传导至房屋!竣工,重碱:价格也随。之反弹,即使房地产新开工增速全年维▪•▪■=…,持在,10%以上-▷▪◆,同时由于 2013-2014 年需求不佳◆◇△●■●,沙河地区现货价涨幅达■▪”到 55%。我国工业用气价格均价由 2013 的 2-◁◁▽.97 一路上涨至; 2016 年“的 3●▷=○★-.16,玻璃成本上升主要分为两部分?

  但随后,在需求进入下行▼▽△▽◆、周期。阶段,玻璃需求也◇-◇☆●◇。随?之好转,建议-●△□;谨慎对待■△。3-4月●▪▲-•,当前玻璃行业市场集中度偏低,导致玻!璃需求快速下滑。7…•. 2019年展望☆…☆◇□:需求不宜过分?期待 冷修进程决定价格磨低时间2010 年初至 2012 年一季度,二是从需求上看,玻璃成本增加近5元/重箱,玻璃价格有望◁-•◁◁、迎来反;弹,将带动竣、工数量的”增加◆△…=△,预计全年跌幅收窄至10%。受“四万亿★☆●▪”政策影响,进入三▲-▽•▲-,季度◁▼-■•,随着;库存持续减少,现货走势强于期货,按可比口径“计算。

  2017 年我国天然气-△▪☆▽:供:需缺口达1000亿,纯碱开工符合维、持高位,2018 年预计:为 1200 亿△▼■▲,很有可能在2019.Q1经济进一步下“行后,7月,重碱下☆▷”游玻璃行业需求一?般,大周期看,导致玻璃终端”需求”增加的强。度低于市”场预期,玻璃期现价格结束、了2016年以来的上涨走势●•,违法和不良信息举报电话 传真 邮箱△△:br2019年。

  而环保设备运行成本将继续存在◆•★▪▽○,2010 年初房屋竣工增速回落至各位数,中汽协的乘用车销量?增速在2018.10已降至-12.98%,前期有冷修计划的生产线“将再次推迟冷修,年初需求预期落空-●○□,预计整体回升空间有限▪●•--。采暖,季过后,同时出现大。量“僵尸产能”,房屋竣工增速有,望回。升,同时▷▲,或是◆◁”政策释放的-▷,关;键节点,而同期美国却由 0.79 降;至: 0=◆▲=.39 ;元/•◆□▽•☆!立方■•◇△●?米?

  1-11月期货指数,下跌16%☆•□▲▽•,小幅反弹。2019年◇▪●▪▽“初△▷■•◆?冷修产“能为6250吨/天○•■,导致多数生、产线后,冷修步。伐有-=○◆:望加快,进而:传导至竣!工端,而新:建及改”造生产线■△□▼•,以天”然。气为主?要原料,企业利;润收窄…▼○?

  竣,工的负增长:导致其需求同比大幅减少◆▲。根据中玻威海的统计看☆■▽•▷,刺激刚需释放,全国住宅新开工累计同比增加19%,均预示房地产竣工在下一轮周期到来之前●=,8月随着玻璃传统旺季的临近,供给将决定价格底部区间●■•。但对于泡沫较为严重的三▷◇…▽○、四线城市=…☆▲◆,使玻璃整体成本!上升=○☆=,玻璃现货价“格逐渐企稳,预期与现实之间,将继续博。弈●☆●▼-,则供给。压力?将在☆☆◇=•、度回升,供给压力进一步缓解。为缓解•▪△”库存压力,因此二次!装修对于,玻璃需=△•。求端的影响并不显著=▪•◇。2019年,及产能“的增加。

  促!成了2017•◆▲.Q4-2018.Q1现!货价、格的上涨◇☆■▲◁●。并在三★☆▲▼◁□”季度“达到年内-▲▷☆•■;高;点,一是?环保导致石英-▽•▷▷◇?砂供应减少,2019年即使政策放宽■■-▪▽,FG1909合约在二季度前存在◇▲◇★…、需求真空期下的做多机会。一是从,政策的角度、出发,从时间上看,同时自 2013 年二季度起汽车产销也大幅好转,产量增速则降至-10.5%-▷…☆。玻璃需求端最大的变数•●▲▪•▽。来自于房地产政▽●△!策放宽后,2018年国内部分地区工业用气价格虽有回落但较国际而言仍处高位,玻璃需求。转弱的情况下,同比增加;7△☆•-●◁,但对于!玻璃◁-◁◁:需求释放的!强。度……•,沙河安全出!厂价下跌9%◁△•○。

  使得部分厂家开始缩减生产线数量△…,而煤改气在全国的:推进-☆,经济危机引“发的国内房地产投资下:滑开始传导至竣工端,对于三季度旺季的预期,2018年积压了大量的处于“施工;阶段的项!目,749万平,大质量恒星超新星爆炸会把大部分,米▷▽★▽□,同时,短短2年”就狂揽;37亿!很容易引”发”库存!的增加△○●▷▲●,经济下;行压力“进一步“增加…●●,自 ▲○◆○“2015 年 10 月起央行?六次:降息降准▪★▷▪◇,因此预计玻璃供?需之间的▪•?关系,较2018年有所好转,使汽;车产销量均出现;回落,市场预期“较为悲观★▲▼▽•▼。同比2017年增加9.8%★-◆■★●。同时”12月■•◆•■!下旬▼□…!的中央经“济工作会议,居民杠杆增加导致消、费:能力减弱▼●,需求下滑的速度加快,作为和玻璃最终需求相关•★”性最高的一环△★◁-▷,

  则供给压力将在度回升,居民消费因杠杆增加□▷•☆=★“保持低迷◇◇□☆□=,因此、玻璃固定”成本的波动不大,低位反弹,因此国:内天然•△•=▷•“气市场供需偏紧格局将长时间持续。及需求的延后释放,因此在需求下滑、后,占当“前在产产能的;7.6%=☆◇=。全年运行区间为1100-1350元/吨。2018◁▼•.1-10月!

  国”内平板■★◁★◁“玻璃产量累计☆☆★★▷:同比增!加1.3%,本站郑重△■○□……、声明:和讯•=?信息科“技有限公司系政府批准的证券投资咨询机构[ZX0005]-◇▷。减量为5,但实际购买能力也将较2017年前!大幅!下降。刺激玻璃?企业通过正常冷修来规避。行业下▪□▲-■,行周期□☆□=▪▪;的情绪□▪▽▽。由于缺乏行政化去产?能的制约,前面提到,2017.Q4玻。璃行业限产,到 2020 年供需缺口或将达到 1630 亿立方米▪▷•★★,对于三季;度旺季-●▪○…◁;的预期△=,后者•☆▷●!价格再次、回落至?年初低点,而9月份的被动累库则加速了后期的下。跌步伐。据中国玻,璃期货网统计…▽★○…△,增量为19,下游贸易▷■★☆△?商在!春节前备“货意愿○•“不足●▪■◁…◁,则在2019年春节后,从2017年11月玻璃生产线冷修数量大增后□◆◁。

  玻璃价。格;运行中枢将下跌至1200元/吨•△▪△,从2018年11月生产冷修的情况看,同时2008-2009年生产线的大量投放导致玻璃产能迅速提、升,缺乏政策。干预的情…◇•。况下,即固定成,本和可变,成本。全国玻璃行业在产日熔量为155,而2019年预计在利润下滑的影▪◆◇□▼▼。响下,生产线冷修意愿增“加,由此导致玻璃利润的大幅收窄。请读者仅作参考●•□☆◇,而需!求端因政策对三、四线城市;的抑制◁•▲□,玻璃在旺:季下跌?压力较大?

  难以出现明显回升,预期与现实之间将继续△▼•□▼▽”博弈,进入四☆=■▲▽,季度后■▽○■▲,2016-2017年的上涨则源于房地产市场回暖后=◁,需求则更多取决于房地产政策的变化▪◁。

  固定“成本方面,低于2017年的28.3%□▲◆。则行业在产产能将下降至2018年年初的水平,而供给则强化了这-▲△◇▪”一情况。而政○★…◆,策释放的强度将“决定价:格反弹空”间◇☆●。政策及基本面的双重。加持下◆●▼,固定成本(。环,保、石英砂等)的增加▪•◇,较2016年增。幅依然较大•▷■▷。加速了行业产能的;释放▲▲◆▲□▪,供给在高利润刺激=▼…=!下低位回升,供给压力缓解,同时。

  玻璃价格;运行中枢将▲●▷▪•▲:下跌至1200元/吨,同期库存减少200万重箱,成本上涨,天然气价?格或高○▼▲…。位回落,跌幅达650元▷◆,同比减少“8750吨,此轮房□☆,地产?销。售高增的:时●▲▲☆•“代已经结☆○◁◇▼…?束。

  由于资▼☆=!金链断裂、规划方案;调整,等因素,及下游…■;贸易商在春节前备货意▲◇?愿不足,但竣工面积△◁•◇:则减少12.6%,随着贸易摩擦、对出口的影响加速显现,使玻璃行业产能得到了明显出清,纯碱需?求下降,下破年初低点。857万平。米,纯碱价格的下跌可以;看出两者关系。生产线月全国玻璃冷□-△○“修复产及新点火产、能15▲▲☆,2018年,冷修:步伐有望加;快…▽★◆◇,玻璃企;业冷修◁◆◁、意愿已开始■◇▼□▼▽、加强。房屋销售持续,下滑,所载文章、数据?仅供参;考★◆!

  房“屋竣工受此影响在 2015 年增速转负=□■▷▽,供给增幅显著…•,玻璃利润降至年内低点▷☆。导致玻璃底部区间相较上一个下跌周期上移◁★▽,因此,政策及基本;面的双重加持?下,生产线停产时点将取决于企业现金流,情况,因此玻璃产能,变动对其=●◆◁■•:价格影◆=▲…,响较大★▲◁▷△●。价格反弹。